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两会热点解读 这些投资行情可以及时抓住!

发布时间:2017-03-06

春回大地,春风送暖,3月正是全国两会召开的时间。这段时间全国人民的目光都瞄向了北京,对于两会的热点提案也是茶余饭后的谈资。那么两会透露出了哪些投资行情作为投资者的我们可以抓住呢?

环保:雾霾浓度要“明显”下降

2017年政府工作报告的重点工作任务第七部分强调“加大生态环境保护治理力度。加快改善生态环境特别是空气质量,是人民群众的迫切愿望,是可持续发展的内在要求。必须科学施策、标本兼治、铁腕治理,努力向人民群众交出合格答卷。”

后面还有非常的政策要求,如“今年二氧化硫、氮氧化物排放量要分别下降3%”、“全部淘汰地级以上城市建成区燃煤小锅炉”等。值得注意的是,对比去年表述,PM2.5的工作目标从2016年“浓度继续下降”加强为:2017年“浓度明显下降”。因此,重点关注治霾限产主题。

另外,要重视火电去产能。在重点工作任务第一条中提到的“要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上,以防范化解煤电产能过剩风险,提高煤电行业效率,为清洁能源发展腾空间。”我们发现,去产能部分首次出现去化火电产能的目标,因此短期关注火电行业的主题性行情。

环保问题一直是政策关注的重点,一方面要通过淘汰落后产能来实现(这是根本),另一方面也需要加强相应的环保投入,消除污染影响(相当于治标)。因此,环保板块年年都会受到关注,也是资本市场一个经久不衰的主题。

另一方面,环保和PPP的关联很强。由于环保很多公司的规模相对不大,资金链不是很宽裕,所以PPP出来后,对这些公司来说,是一个非常好的模式创新。

国企改革:抓好电力和石油天然气

2017年的重点工作任务第二部分中,对国企改革部分表述为:“加快推进国企国资改革。今年要基本完成公司制改革。深化混合所有制改革,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。”七大领域中,特别强调了“抓好电力和石油天然气体制改革,开放竞争性业务。”

电力领域混改方面,我们认为国企改革将主要集中在电力体制改革、降杠杆防风险、资产业务兼并整合、提高资产证券化率四大方向。从近期电力电网混改的动作方向来看,我们认为电网省级层面的上市公司值得关注。一方面国家电网和南方电网上市平台的净利润占整个电网集团净利润比例还很小,未来进一步改革和资产化的空间比较大;另一方面售电侧改革、增量配电投资业务混合所有制改革是电改的关键突破口,进展可能会超预期。

油气领域混改方面,我们认为,随着筹划近三年的油气体制改革方案一季度有望出台,进一步打破行政垄断、管住自然垄断、放开竞争环节,油气全产业链(上游资源、中游基础设施领域、下游零售等)都有望放宽民资准入。三大平台(中石油、中石化和中海油)均有旗下业务资产进一步整合的平台和空间,建议可以关注三桶油旗下一些小市值的平台。

此外,虽然民航混改在前期国资委工作会议上已经提过,但将民航的混合所有制改革写入政府工作报告是首次。

农业供给侧:促农业稳定发展农民增收

2017年的重点工作任务中,第五部分强调促进农业稳定发展和农民持续增收,推进农业结构调整,加强现代农业建设,深化农村改革,加强农村公共设施建设。

今年的中央“一号文件”持续关注三农问题,而我国今年经济工作的重点之一也是农业供给侧改革,2017全年将成为农业供给侧改革的深化之年。此外,地方两会中共提及25次,仅次于国企改革和一带一路,受到全市场关注。在去年工业领域尤其是煤炭、钢铁等行业供给侧改革效果著的背景下,预计今年供给侧改革重点也将由工业向农业领域拓展。

我们认为,政策的主导方向是玉米去库存、农业环保与食品安全追溯、农业新业态、农业科技提升几个领域,对应于A股玉米深加工、节水灌溉、土壤修复、种业、农业信息化、农垦、农机、食品安全监测等多个板块。

一带一路:扎实推进,办好国际高峰合作论坛

2017年的重点工作任务中,第六部分中提到“扎实推进‘一带一路’建设。坚持共商共建共享,加快陆上经济走廊和海上合作支点建设,构建沿线大通关合作机制。深化国际产能合作,带动我国装备、技术、标准、服务走出去,实现优势互补。加强教育、文化、旅游等领域交流合作。高质量办好‘一带一路’国际合作高峰论坛,同奏合作共赢新乐章。”

一带一路未来的战略地位子在进一步提升,一方面特朗普目前明确表现出逆全球化的政策倾向,一带一路可以将中国与沿线国家更为紧密得联系起来,应对逆全球化,另一方面,一带一路可以引领基建等相关产业走出去,有效支持经济增长。

我们认为,随着一带一路战略往纵深发展,中国与一带一路沿线国家的经济往来合作将更加密切,这意味着参与其中的中国公司将进一步受益。而且5月即将在北京还将举行一带一路国际合作高峰论坛也将对一带一路形成持续催化。

关于一带一路的投资机会,我们认为应把握两个产业链,三个区域。一个产业是一带一路基建链,最主要的是海外工程、建材、机械设备、交运,另一个产业是优势产能输出链,比如高铁、通信设备、电力设备等;三个区域,分别是新疆、厦门、西安。